Altria продает долю в Juul и покупает NJOY за 2,75 миллиарда долларов

Altria Group купила NJOY Holdings всего через три дня после того, как она обменяла свои 35 процентов акций Juul Labs на права на определенную интеллектуальную собственность Juul. Сделка Juul знаменует собой конец владения Altria акциями проблемного производителя вейпов и расторгает все основные соглашения между компаниями.

Покупка NJOY дает Altria доступ к небольшой империи вейп-продуктов, получившей одобрение FDA на маркетинг в США. NJOY продает два из семи устройств для вейпинга, одобренных FDA. С прошлого лета компания рассматривает возможность продажи крупной табачной фирме. На прошлой неделе сообщалось, что Altria и NJOY ведут серьезные переговоры.

Altria, продавец сигарет Marlboro, является крупнейшим производителем табачных изделий в США.

В понедельник Altria приобрела NJOY за 2,75 миллиарда долларов наличными. Окончательная сумма продаж может увеличиться на целых 500 миллионов долларов, если NJOY получит маркетинговые заказы (MGO) от FDA на дополнительные ароматизированные капсулы NJOY Ace.

Покупка Altria компании NJOY означает, что ни один вейп-продукт, одобренный FDA, не будет продаваться производителем, который не принадлежит крупной табачной компании. Помимо продуктов NJOY, FDA одобрило два устройства, продаваемые компанией Logic (принадлежащей Japan Tobacco International), а также устройства Vuse Solo и Vuse Ciro и Vibe (принадлежащие RJ Reynolds/British American Tobacco).

NJOY стала естественной целью приобретения для Altria, поскольку она продает два устройства для вейпинга, уже одобренные FDA. В апреле прошлого года агентство дало зеленый свет NJOY Ace (и трем сменным картриджам со вкусом табака), а в июне одобрило две версии NJOY Daily со вкусом табака.

Daily — это одноразовая сигарета малой мощности, а NJOY Ace — это современный вейп на основе капсул с высококонцентрированной электронной жидкостью на основе соли никотина. Ace, возможно, способен конкурировать в сегменте магазинов/заправочных станций на рынке вейпинга с лидерами вейп-систем Vuse Alto и JUUL.

NJOY в настоящее время контролирует лишь около трех процентов рынка интернет-магазинов, но Altria делает ставку на то, что ее деньги и возможности распределения могут сделать NJOY Ace лидером рынка. «Мы считаем, что можем ответственным образом ускорить внедрение NJOY ACE, чего не смогла сделать NJOY как отдельная компания», — заявил в своем заявлении генеральный директор Altria Билли Гиффорд.

Согласно пресс-релизу Altria, розничная цена NJOY может увеличиться на 250 миллионов долларов, если FDA одобрит капсулы NJOY Ace со вкусом ментола и концентрацией никотина 5% (50 мг/мл) или обе версии: 5% и 2,4%. авторизовать. Если FDA одобрит только версию 2,4%, владельцы NJOY получат 125 миллионов долларов. Заявки на предпродажную подготовку табачных изделий (PMTA) для обеих капсул с ментолом все еще находятся на рассмотрении.

Altria также объявила, что NJOY готовит PMTA для двух капсул Ace с «безтабачным или ментоловым вкусом», которые будут совместимы с будущими устройствами NJOY, использующими технологию контроля доступа Bluetooth. Если FDA разрешит одну из этих заправок, NJOY заработает дополнительно 125 миллионов долларов за каждую одобренную капсулу.

Однако даже если NJOY получит разрешение на один или два дополнительных вкуса, решение FDA применить чрезвычайные стандарты к вейп-продуктам без табачного вкуса, скорее всего, не позволит NJOY – или любому из основных вейпов массового рынка – эффективно конкурировать с серыми. продает одноразовые электронные сигареты с сотнями фруктовых и других нетабачных вкусов. В совокупности одноразовые товары, такие как Elf Bar, составляют около половины рынка вейпов в обычных магазинах.

Продажа Altria компании Juul, о которой было объявлено в пятницу, знаменует конец увлекательных четырехлетних отношений. В декабре 2018 года Altria потратила 12,8 миллиарда долларов на приобретение 35 процентов акций частной компании по производству электронных сигарет, которая тогда оценивалась в 38 миллиардов долларов.

Когда Altria разорвала сотрудничество, она оценила свои инвестиции всего в 250 миллионов долларов — менее двух процентов от первоначальных затрат в 12,8 миллиардов долларов. И компания все еще сталкивается с другими последствиями своих бурных четырех лет в качестве совладельца Juul Labs.

В то время как Juul урегулировала большинство исков, с которыми ей пришлось столкнуться – от десятков штатов США и тысяч муниципалитетов, индейских племен, школьных округов и отдельных лиц, Altria этого не сделала. Ожидается, что некоторые дела будут рассмотрены этой весной.

Altria расторгла соглашение о неконкуренции с Juul в сентябре прошлого года, предоставив ей свободу разрабатывать собственные продукты для вейпинга, а также лицензировать или покупать существующие бренды.

Juul Labs заявляет, что продажа означает возвращение к «полной стратегической свободе» для проблемной компании, которая испытывает трудности с финансированием с тех пор, как FDA издало приказ об отказе в маркетинге (MDO) флагманского устройства Juul в июне прошлого года. Агентство было вынуждено изменить ситуацию и продолжать отрицать маркетинг, но будущее Юла на рынке США ни в коем случае не является бесспорным.

В конце января сообщалось, что Юул вел переговоры с крупными табачными компаниями о продаже компании, привлечении крупного инвестора или заключении соглашения о лицензировании или распространении.

Мало что известно об интеллектуальной собственности на нагретые табачные изделия Juul (HTP), на которую Altria получила «неисключительную, безотзывную глобальную лицензию». (Juul Labs была выделена из PAX Labs, производителя нескольких испарителей для цветов марихуаны, которые работают по тому же принципу, что и HTP.) Altria недавно сделала другие инвестиции в HTP после того, как бывший партнер Philip Morris International (PMI) выкупил права на рынок в прошлом году. . IQOS HTP в США